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黄晓捷:铸九鼎以开新元
来源:    2017-01-06 11:19:46

   在刚刚开启的中国新三板市场,九鼎集团的悄然崛起已然构成了一件现象级事件。


  这不仅因为在新近出炉的第18期“胡润百富榜”名单中,九鼎集团以总市值1024亿元位列新三板企业之首,也不仅在于榜单背后从昔日负债200万元到今日荣登新三板富豪榜首,短短10年间所上演的一部草根逆袭式的创富传奇,更在于它对走向成熟的中国资本市场的成长性、可能性以及价值皈依的前瞻、探索与锐意实践。

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  在最近的一次新三板峰会上,九鼎集团创始合伙人兼总经理黄晓捷以“不忘初心、方得始终”表达了他对九鼎事业的洞察,他说:“新三板在中国最大的意义,就在于把创新的精神照耀出来,深入人心,生生不息。”在他看来,投资新三板就应怀抱有这样的初心,因为这代表着我们民族的未来,“坚持做下去,我相信一定会有回报的。”

  草根逆袭

  当九鼎集团在中国资本市场纵横捭阖,蔚然而成一道景观的时候,有人惊呼,九鼎背景不简单,藏得或许比私募一哥徐翔还深。然而,经过一番仔细的梳理,原来只是一部草根逆袭式的金融版《中国合伙人》。

  天下兴亡,匹夫有责。“我辈生逢其时,值此数千年未有之变局,即使天性平庸,豪情壮志也当陡然而生。又岂能为行尸走肉,坐失良机,白头愧对家国?!”

  说这话的正是黄晓捷。而九鼎集团的传奇或许只缘于10年前咖啡馆里的一次面谈。

  其时,1978年出生的黄晓捷正在中国人民银行研究生部做校长助理,这个金融硕士、博士双料状元的北漂生活实在有点潦倒。约黄晓捷在咖啡馆面谈的是他的好友吴刚,1977年生人,尽管当时已经在证监会工作并用5年时间成为当时最年轻的处长,但日子似乎也好不到哪儿去。这两个年薪只有五六万元的金融从业者,不甘于眼下的日子,想用一技之长为自己的人生掘出第一桶金来。

  这次会面可谓恰逢其时。2004年“国九条”发布,提出发展多层次资本市场的概念,这让身处证监会的吴刚看到了一次股市淘金的绝好契机。在他看来,假设到2020年中国上市公司能扩容到8000家,那就意味着有5000多家的增量。这次咖啡馆会谈,主题就是如何把握好股市扩容契机。结果是,黄晓捷辞职,出面搞了一只小基金,靠买原始股赚钱。在他们看来,如果能抓住这次市场扩容的投资机遇,哪怕只抓住其中的10%,也能赚得盆满钵满。

  就这样,从五道口的一间地下室、两名员工以及200多万元借款做起,加上随后加盟的蔡蕾,构成了九鼎最初的“铁三角”:黄晓捷负责融资,吴刚负责风控,蔡蕾负责项目开发。依托蔡蕾在信托圈的关系,九鼎日后搭上了金亚科技并成功投资,这是创业板的第一批上市企业中九鼎所投的两家企业之一,另一家就是被称为创业板第一股的吉峰农机。

  就这样,从看似简单的淘金梦开始,10年铸鼎,使“铁三角”的投资人生与哲学在此期间淬炼升华,而他们的足迹也成为推动中国资本市场走向成熟的重要见证。

  革故鼎新

  鼎,在中国文化中具有非同一般的象征意义。

  传说夏禹曾收九牧之金铸九鼎于荆山之下,以象征九州。这就使“九鼎”在中国文化中被赋予和平、发展与昌盛的国之重器的文化寓意。

  如果说九鼎的缘起在于几个草根的淘金梦,那么,这个圆梦过程,则不可避免地使他们的事业与追求深度契入中国新生资本市场发展完善的历史进程中。

  许多年后,在和校友的一次交流中,黄晓捷坦言,创业最直接和最真实的动机是赚钱。那时候很穷,很希望通过正当的途径赚到很多钱。等赚了一些钱,生活问题已经不需要考虑的时候,才会逐渐有一些事业上的追求,甚至有希望能让社会更加美好这样的理想在其中。而人生的幸福感在很大程度上源于不断的超越自身所带来的成功感。

  相对于国外发达的资本市场而言,中国资本市场还处于成长期,这里面既蕴含了丰富的机遇,也有着诸多的挑战。而推进改革创新的事业,没有一批摸着石头过河的闯将,则一定无法完成。黄晓捷说,九鼎集团专注于农业、医药、消费以及先进制造和新兴产业等领域,道理很简单,因为中国的城市化和消费升级是能够被持续看好的两大发展趋势。

  他说,在中国,大部分传统行业尚未形成寡头格局,显得还不够成熟,而行业龙头企业迈向寡头的过程正是其快速成长的过程,潜藏着很多的投资机会。有人将创业初期的九鼎比喻为中国PE界的一条“鲶鱼”,“他们改造了行业生产方式,将PE行业贵族式、随机式、小作坊式的生产方式彻底颠覆,以流水线式的‘PE工厂’在江湖上异军突起,独成一派,生猛无二。”将九鼎的投资特点概括为“剽悍凶狠,勇于创新,决策灵活,极度勤奋”。

  在这种流水线作业的基础上,九鼎创业初期,更多地将资源向二三线城市倾斜。黄晓捷认为,对二三线城市的很多企业而言,能够跻身行业前几名,对创业者和管理者的要求更高。如果再将我们的视野、资源和对这个产业的理解,灌输给他们,跟他们叠加在一起,他们创造一个产业奇迹的可能性会更大。

  正是这种独到的投资战略与眼光,使九鼎短短数年就实现了跨越式增长,2009年,九鼎投资项目只有20多家,一年后翻了一倍,5年后增长了10倍,募集了上千名私募基金投资人,向200多家企业投资了150多亿元,成为中国PE界一支不可忽视的新兴力量。

  不负初心

  2012年,国内IPO突然叫停;2013年,证监会撤销166家IPO申请,九鼎独占6家,这对利用制度差价,帮助企业上市获得丰厚回报的九鼎来说,不仅意味着业务的断流,更可能导致资金链断裂,基金无法赎回。

  在此关键时刻,九鼎抓住中国大力发展新三板市场的战略契机,以基金份额换股权的方式,将原来的“项目退出-基金赎回”收益模式变成“股价-市值”收益模式,实现了自身的战略转型。2014年4月,九鼎集团登上新三板。2015年5月,百亿元融资启动,同时,以平均每月超过1次的速率,拿下天源证券(现名九州证券)、创立P2P九信金融、鲸吞富通保险,朝着“全金融牌照”的拥有者方向持续发力。

  2015年5月15日,九鼎集团以41.5亿元收购中江集团100%股权,从而间接持有主板上市公司中江地产72.37%的股份,完成了新三板向主板“逆向收购”的壮举。
  作为“闯入者”的九鼎集团,其一系列资本操作手法引发了争议。2016年5月27日,证监会终于亮出“大刀”,发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》,对私募股权机构设置上市门槛,并划定了一年的整改期。

  2016年6月27日,新三板实施分层管理,私募类企业仅有九鼎集团入围创新层。这被业界视为监管层接受九鼎集团以往金融创新举措的可能性大大增加。而九鼎并购型投资新模式也开始试水,其一是“1+N”的龙头模式。即,在细分行业里将与一家龙头企业达成合作,协助其整合业内的相关企业,最终成为百亿元、千亿元市值的企业。其二是“N合1”模式,即主动打造龙头企业,集中业内数个有潜质的企业,合并成为行业龙头企业。

  按照这个计划,九鼎集团在燃气、冷链物流、医疗细分等领域拉开了整合的帷幕,“上市工厂”正在蜕变为“并购工厂”。10年间,九鼎集团也从负债200万元的穷途之辈,蜕变为市值超千亿元的业界巨人。对此,黄晓捷表现出异常的清醒。他说:“九鼎还不算成功,还需要时间的检验。我们距离凯雷和黑石那样的国际领先机构,还有很远的路要走。”

  2010年11月,九鼎集团完成首支美元基金,这被黄晓捷称为“迈出国际化的第一步”。未来九鼎集团还将做中国企业在海外上市的项目,以及投资那些市场在中国的境外企业等。

  在黄晓捷看来,九鼎集团的使命就在于提高资产配置效率,以及改善投资者的风险收益结构,不断拓展金融服务的品类。预见到未来城市化、证券化、利率市场化、资产全球化以及产业集中将带来的投资机遇,黄晓捷认为,一个崭新的资产管理时代正在向我们走来。他说:“只要把握住有利的发展机遇,我相信,大家在一起努力地做一件事情,是完全可以做好的。”(本刊记者:王镜榕)

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