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新三板月报
来源:    2017-01-06 11:09:27

 政策


《证券期货投资者适当性管理办法》发布

  2016年12月16日,证监会正式发布《证券期货投资者适当性管理办法》,自2017年7月1日起施行,安排了6个月的过渡期。同时发布《关于实施〈证券期货投资者适当性管理办法〉的规定》,自发布之日起实行。

  证监会新闻发言人张晓军介绍说,《办法》共43条,有五项制度安排,一是形成了依据多维度指标对投资者进行分类的体系,统一投资者分类标准和管理要求;二是明确了产品分级的底线要求和职责分工,建立层层把关、严控风险的产品分级机制;三是规定了经营机构在适当性管理各个环节应当履行的义务,全面从严规范相关行为;四是突出对普通投资者的特别保护,向投资者提供有针对性的产品及差别化服务;五是强化了监管职责和法律责任,确保适当性义务落到实处。

  根据《办法》,投资者分为普通投资者和专业投资者,专业投资者是指经有关金融监管部门批准设立的金融机构,以及符合一定条件的法人或其他组织和符合一定条件的自然人,除此之外都是普通投资者。其中作为专业投资者的自然人,是指金融资产不低于500万元(或者最近3年人均收入不低于50万元)并且具有2年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历的人。普通投资者将在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

  近几年,创业板、股转系统、金融期货、融资融券、私募基金等市场、业务及产品均建立了适当性制度,起到了积极的作用。但相关要求散见于各市场或业务法规及自律性规定,同时,还有市场经营机构适当性义务不明确、缺乏统一清晰的监管底线要求、在实践中部分机构对适当性制度执行不到位等情况。证监会通过制定统一的适当性管理规定,规范分类分级标准,明确机构义务,就能够有效地解决以上问题。

会议

抓机遇、促发展、汇力量、共繁荣

—第二届中国新三板高峰会

  2016年12月10日,“第二届中国新三板高峰会”在北京举行。会议邀请了各地政府、投资者、企业和有关媒体参加,共同探讨新三板的政策走向、投资风向、企业发展等方面。

  作为中国最大的基础性证券市场,目前,新三板挂牌公司的数量已经突破1万家,总市值超过3.87万亿元,其中有3000多家公司净利润超过1000万元。可以说,发展新三板市场,在一定程度上能够解决中小企业融资难问题,有利于资金“脱虚向实”,推动中国实体企业的发展。

  高峰会以“抓机遇、促发展、汇力量、共繁荣”为主旨,力求从实际着手,发现和解决企业投融资问题,使优质资源与企业对接,加快企业融资速度,切实解决企业发展的融资问题。

新经济、新智能、新三板

—2016智能未来峰会

  2016年12月8日,“2016智能未来峰会”在北京举行。此次峰会以“新经济、新智能、新三板”为主题,邀请了众多行业领袖、成功创业者、知名投资人,探讨在“新经济”时代下,智能所带来的产业上的改变,共同把脉智能如何加快产业升级,洞悉资本市场新规则,同时分析新经济浪潮中的机遇与挑战。在新三板主题圆桌论坛上,与会嘉宾依据自己企业的情况,从资本市场红利、信息对接、公司架构、企业价值以及新科技等方面探讨了企业在新三板如何快速发展和价值如何实现的问题。

回归价值投资 跨越资本寒冬

—2016新三板投融资高峰论坛

  作为我国多层次资本市场的重要组成部分,在刚刚过去的一年里,新三板发展非常迅速。一方面,分层制度落地,摘牌细则明确,私募做市制度渐行渐近;另一方面,挂牌企业数量已经突破万家。然而,与此同时,流动性不足、资金活跃度不高等问题依旧存在,特别是在经济“L型”走势的大背景下,资本仍旧处于“寒冬”之中。

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  “回归价值投资跨越资本寒冬—2016新三板投融资高峰论坛”邀请来自股转系统、投资机构、券商、挂牌企业的嘉宾参与论坛。与会嘉宾从制度体系建设、投资人投资理念、企业价值挖掘等角度,共同探讨了如何进一步激发新三板市场融资能力,以更好地服务中小企业,打通资本服务实体经济的“最后一公里”。

语录

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李洋 东电创新董事长

  从企业的角度来讲,没有资本市场资金支持,企业做不了那么快。从效益上讲,股东需要企业业绩增长,新三板提供的期权、股票等可以留住技术人员和中高层管理人员;从业务上讲,为企业创造了价值;从互联网业务上讲,为社会创造价值,降低了用户视频成本。新三板为企业带来变化,使之对未来抱有希望和信心。

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李涛 六合咨询CEO

  新科技是转型推动力,每个资本市场的崛起都是和新科技挂钩的。移动互联网时代成就了中小板和创业板,到了新三板,影视、娱乐代表了新消费、新升级。每个资本市场都是和新经济周期结合起来,相互成就、相互壮大的。

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蔡志明 天星资本创始合伙人执行总裁

  从资本市场和公司价值的角度来看,新三板公司的价值离不开制度红利,这种重大制度红利和交易有关。受国务院下发的一些文件以及诸多挂牌企业流动性需求的推动,还有从广大投资机构对三板流动性的需求出发,交易不断完善,流动性进一步释放,这样价值才能够得到真正的体现。

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张弛 新鼎资本董事长

  往往市场最冷的时候反而是一个最大的机会期,能够赚钱的永远是少数人,抓住机会的永远是少数人。等到了市场起来的时候,大家都一拥而上,往往又是一波泡沫。现在是新三板最好的投资时候,但不是最好的融资时候。(本刊记者:周凯玲 宋兹鹏)

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