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散户涌进美国股市疯狂买卖蕴含风险
来源: 中国商报/中国商网    2020-07-08 12:21:50

自3月以来,美国股市新开户数量和交易量都呈飙升态势,越来越多的散户开始涌入市场进行交易。他们热衷于买进停飞的航空公司、靠岸的邮轮公司,甚至已经申请破产的汽车租赁公司——赫兹的股票。在这些散户的疯狂交易中,赫兹的股价硬生生从6月底的56美分一度涨到了7月初的超过5美元。

还有更蹊跷的事。6月中旬,生产绿色能源卡车的尼古拉公司的市值最高曾达到340亿美元——虽然这家在6月中旬刚刚通过借壳VectoIQ公司上市的初创公司至今一辆车都还没卖出去,但市值却一度高于福特汽车的260亿美元。

尼古拉公司的卖点很吸引人。首先,与特斯拉一样,尼古拉也在计划打造一个充电站网络,旨在让消费者和车队使用充电站为汽车蓄能;其次,尼古拉计划制造自主知识产权的氢电池;此外,尼古拉还建立了合作伙伴关系,期望自行解决供应链和制造问题。尼古拉制造卡车的方式也非常不同,它不是什么都自己做,而是与卡车制造商共享专业数据,并通过知识产权研发来获得报酬。

市场研究公司NavigantResearch首席分析师山姆·阿布萨米德说,尽管尼古拉在做“一些非常有趣的事情”,但其目前的估值水平实在“很荒谬”。

《经济学人》对此现象援引一位投资专家的解释说,这叫“交感巫术”。尼古拉公司的名字源于一个伟大的人物——设计了现代交流电力系统的发明家尼古拉·特斯拉,电动汽车巨头特斯拉的名字也由此而来。在很多人看来,这就足够成为一个买进的信号了。

《纽约邮报》在一篇文章中说,美国股市自3月底跌至谷底以来上涨了近40%,其中很大一部分要归功于胃口巨大但缺乏经验的散户和小投资者。

这批手握政府发放的救济金,有着大把时间,没什么体育赛事可看,又有嘉信理财开创的交易零佣金以及像罗宾汉这样迎合年轻投资者的平台,索性到股市赌一把的散户,被指责为是近期美股频繁波动的罪魁祸首。

《经济学人》称,现在的社交媒体、各种论坛里突然冒出来一群吵吵闹闹的投资专家,从体育博彩名人改头换面成了“日间交易员大卫”的大卫·波特诺伊就是其中最知名的一位。就是他,断言巴菲特已经“完蛋”。

而更令专业人士震惊的是,一部分散户并不是根据现金流折现模型买股票,而是倾向于购买看涨的期权——这很像是买彩票或下注体育比赛的冷门场次。如果股价突然飙升,他们就可以用相对较小的支出获得可观的回报。

经济学家麦基尔说,为了娱乐去赌博完全可以接受,但是现在这些日间交易者“以为自己是在投资”,这就大错特错了。这样做的后果只能使他们陷入灾难中。

《经济学人》称,现在的情况很容易让人想到上世纪90年代末互联网热潮时期的日间交易员和拥挤的聊天室。众所周知,接下来科技股就在2000年崩盘了。

当年的互联网泡沫破灭之后,一位日间交易机构的经理人在国会作证时曾经说过,他们的客户当中有80%-90%都赔了钱,并且在6个月内注销账户离场。看上去这一场景的翻版几乎注定将要在不久后上演。大卫·波特诺伊之前就已经有了过百万美元的身家,他完全可以不赔钱,一直玩到经济恢复正常。可是,他的追随者们恐怕就没有他这么强的负担能力了。

尤其是在这些散户中,有半数是首次接触股票。最近,一名20岁的内布拉斯加大学学生因为错误解读了账户信息,以为自己欠了股票交易AppRobinhood超过73万美元巨款后自杀身亡。(狄凡妮)

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